Елизавета Георгиевна Алексеева родилась 22 июня 1901 года.

Училась в Школе-студии МХТ и в Студии Е. Б. Вахтангова.

С 1922 года и до конца своих дней — актриса Театра имени Евгения  Вахтангова.

В искусстве Елизаветы Алексеевой драматический темперамент сочетался с простотой и мягкостью исполнения. Среди её ролей: Виринея (Виринея), Настя (Барсуки), Мадам Иванова (Зойкина квартира), Валя (Заговор чувств), Глафира (Егор Булычов и другие), Орловская (Интервенция), Соня (Аристократы), Надежда (Человек с ружьем), Анна Андреевна (Ревизор), Катерина (Гроза), Епанчина (Идиот), Первая любовь Сердюка (Иркутская история), Г-жа Оргонова (Дамы и гусары), Анна Павловна (Живой труп) и многие др.

Елизавета Георгиевна работала и как режиссер в постановках Рубена Симонова «Живой труп»,  «Стряпуха замужем» и др.

С 1930 года  преподавала в Театральном училище имени  Б. В. Щукина.  Профессор (1946).

Елизавета Георгиевна Алексеева ушла из жизни 21 февраля 1972 года.